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第二轮大牛市出现在08-09年，以上证指数衡量的股市最大涨幅为100%。背景是在金融危机的冲击之下，4万亿投资计划拉动中国经济在全球率先反弹。对应到股市当中，表现最好的四大行业分别是房地产、能源、材料和信息技术。第三轮大牛市出现在14-15年，以上证指数衡量的股市最大涨幅为150%。背景是经济遭遇了三期叠加的压力，14年起中国开始了新一轮货币宽松周期，随着存款准备金率和存贷款基准利率的下调，居民储蓄资金从银行流出，先后进入了股市和房市。在股市当中，表现最好的四大行业分别是信息技术、工业、房地产和公用事业。

与此同时，随着被新造车企业收购，如拜腾收购一汽华利、威马汽车收购大连黄海、电咖收购西虎汽车，这些“僵尸企业”也再度以其他形式复活回到人们的视线中。从某种意义上来说，这种“废旧循环”延迟了中国汽车行业的淘汰，但也重新塑造了另一种汽车产业的新格局。汽车产业不再是以往封闭的“小天地”，而是一个有着众多玩家的“新汽车产业”，这个“新”在于其模式的改变。

在细分市场选择上，叶卫刚表示，市场太宽或太窄对团队来说都不好做。市场最宽的是通用芯片CPU，在2000年左右国内曾形成CPU项目的投资热潮，但所投20多个项目都没有成功。主要是因为所需投资太大，要整个生态链做好后产品才能卖，项目团队没办法进行单点突破。如果市场太窄，只是针对某个客户进行芯片设计，没有下一代产品的考虑，也不适合VC/PE去投资。

主要内容：三省一市开展5G先试先用联合行动，共同推动5G外场技术试验和5G网络布局，在边缘计算、物联网、智慧交通、智慧园区等领域加强5G综合应用示范合作，并联手保障网络信息安全，加快建成新一代信息基础设施总体架构，推动长三角城市群数字经济率先发展。

今年，我们看到有多个车企进入困境之中，比如北汽幻速、海马汽车、北汽昌河、东南汽车等，他们因为销量下滑，也因为缺乏相应的技术沉淀，使整个企业陷入了困境。而这个时候，外来的“入侵者”出现了，他们以巨量的资金，轻而易举地获得了一些企业的控制权。宝能拿下了观致汽车，恒大入股了FF和广汇汽车，华夏幸福对奇瑞汽车虎视眈眈。这是“入侵者”的一部分外在表现。他们的进入，改变了这些企业的命运。

与LVMH的营收结构正相反，全球第二大奢侈品巨头、瑞士历峰集团（Richemont）最主要的收入来自珠宝业务，其次是腕表业务，这两项加在一起对集团整体收入贡献占比超过七成；而LVMH最看重的皮革和时装业务，在历峰集团中被归为“其他业务”，只占13%。